Ralentissement des prêts en 2019, avec une augmentation des coûts de prêt et des défauts de paiement attendus pour 2020


Le rapport sur les prêts immobiliers commerciaux de Cass UK révèle une forte baisse des prêts et prévoit une augmentation des prêts en souffrance à mesure que les marges de crédit augmentent et que les conséquences économiques du coronavirus se manifestent

Le dernier rapport sur les prêts immobiliers commerciaux de la Cass Business School UK et l’analyse associée suggèrent que la pandémie de coronavirus s’ajoutera à une série de défis auxquels est confronté un marché déjà en ralentissement.

Les principales conclusions du rapport montrent que:

  • Le montage de nouveaux prêts a atteint 43,8 milliards de livres sterling en 2019, soit une baisse de 12% par rapport à 2018, en ligne avec les volumes d’investissement immobilier.
  • Les marges de crédit ont considérablement diminué pour tous les types de propriétés secondaires.
  • Le montant absolu des prêts en défaut d’une année sur l’autre a augmenté de 36%.

La hausse des défauts de paiement est susceptible d’affecter les prêts garantis sur des immeubles commerciaux. Les prêts au développement devraient particulièrement augmenter les coûts des banques, car ils s’adaptent à des exigences de fonds propres en augmentation constante dans le cadre de Bâle.

Le rapport pour la fin de l’année 2019 prend en compte la crise actuelle des coronavirus et prévoit de nouvelles annulations de prêts et des pertes de dette pour le secteur de la vente au détail entre 8 et 10 milliards de livres sterling. Un montant supplémentaire de 22 milliards de livres sterling de prêts au développement est affecté par les retards de construction et les défauts de paiement des contrats de construction, 14 milliards de livres sterling de prêts au développement résidentiel pouvant également être partiellement radiés.

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Auteur du rapport, le Dr Nicole Lux, chercheur principal à Cass Business School, a déclaré:

«Bien que rien n’indique que les prêteurs aient augmenté les coûts pour recouvrer les pertes et les radiations après la crise de 2008/09, la situation pourrait maintenant être différente. La baisse sous-jacente du crédit des prêts pourrait déclencher immédiatement une augmentation des coûts en capital lorsqu’un recouvrement d’un prêt à long terme est discutable. Cela pourrait alors entraîner une augmentation des marges de crédit.

« L’effet de la crise des coronavirus sera surtout ressenti par le secteur du commerce déjà en difficulté, mais d’autres secteurs tels que l’hôtellerie et les loisirs, le logement étudiant et l’immobilier de placement résidentiel seront grandement affectés. »

« Alors que le changement de traitement du capital pour les intérêts sur les prêts pendant le coronavirus offrira un soulagement à court terme, certaines entreprises ne se rétabliront pas à long terme et les pertes de ces prêts devront être reflétées dans les bilans des banques. »

Contre une baisse de 12% en glissement annuel des prêts, CoStar a enregistré 48 milliards de livres sterling de transactions immobilières au cours de la même période. Seulement 46% de la nouvelle dette a été utilisée pour financer des acquisitions immobilières, tous les autres prêts étant dus au refinancement. Alors que les transactions immobilières devraient être modérées en 2020 avec un volume de transactions prévu de 34 milliards de livres sterling, les prêteurs doivent refinancer pour 43 milliards de livres sterling de prêts en 2020/21.

L’encours du financement du développement est resté stable en 2019, mais les facilités non utilisées sont passées à 27 milliards de livres sterling au premier semestre 2019 et sont restées élevées à 25,5 milliards de livres sterling, ce qui indique qu’une part importante du développement s’est arrêtée pendant cette période.

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Bien que les prix des prêts garantis par les immeubles de bureaux de premier ordre à Londres restent compétitifs, il y a une augmentation visible de 199 points de base à 205 points de base sur 12 mois. Les taux d’intérêt ont évolué favorablement en 2019 pour soulager une partie de la pression, mais des augmentations plus importantes sont observées dans les prêts immobiliers secondaires, allant de 40 à 70 points de base, se terminant à plus de 300 points de base pour tous les types de propriétés.

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