Un nouveau rapport met en avant les hypothèques à long terme à taux fixe


La création d'un nouveau marché hypothécaire à long terme à taux fixe, comme les produits à 30 ans, a été proposée dans le manifeste du Parti conservateur pour aider les premiers acheteurs sur le marché immobilier.

Un nouveau rapport, "Resentful Renters: How Britain's Housing Market Wong Wrong, and What We Can Do To Fix It", explique pourquoi un tel marché est nécessaire.

Le rapport a été rédigé par Graham Edwards, président exécutif et ancien PDG de Telereal Trillium, l'une des plus grandes sociétés immobilières privées britanniques avec 8 milliards de livres sterling d'actifs immobiliers.

Il travaille bénévolement avec le groupe de réflexion en tant que président de son groupe de politique du logement pour étudier les causes profondes des problèmes de logement en Grande-Bretagne.

Contexte
Le rapport qui en résulte constate que l'occupation par les propriétaires a diminué parmi les jeunes, même dans les zones où les prix des logements sont restés stables.

Alors que les problèmes ont commencé avant 2008, la crise financière a été un point d'inflexion – car les régulateurs ont réagi en rendant beaucoup plus difficile l'obtention d'un prêt hypothécaire. Le taux moyen de prêt-valeur est passé de 95% à 85%, triplant le dépôt requis.

En outre, la Banque d'Angleterre impose désormais un «test de résistance» hypothécaire, ce qui signifie que les emprunteurs doivent pouvoir se permettre le taux variable standard majoré de 3%. Cela signifie que même si le paiement hypothécaire mensuel moyen est de 633 £, vous ne pouvez obtenir une hypothèque que si vous pouvez vous permettre de payer 1075 £.

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Le rapport indique que l'augmentation spectaculaire des achats en location signifiait que, sur une base nette, chaque nouvelle maison construite au cours de la décennie entre 2005 et 2015 allait à un propriétaire plutôt qu'à un premier acheteur.

Edwards conclut que cela a créé 3,6 millions de «locataires irrités» – des personnes ayant des revenus sûrs et de bonnes perspectives qui auraient pu devenir propriétaires avant la crise financière, mais qui louent actuellement ou vivent avec leur famille.

Les faibles taux d'intérêt signifient que les versements hypothécaires sont désormais à un niveau historiquement bas en tant que part du revenu – mais la constitution du dépôt pour obtenir une hypothèque est devenue impossible pour beaucoup.

Rééquilibrer le marché du logement
Edwards est d'accord avec le manifeste conservateur, qui soutient que nous devons rééquilibrer le marché du logement en faveur de l'occupation par le propriétaire.

Selon lui, plutôt que d'annuler les changements réglementaires depuis 2008, le gouvernement et le secteur financier devraient plutôt promouvoir les hypothèques à long terme à taux fixe.

Ces produits offrent une certitude car ils n'ont pas besoin d'être soumis à des tests de résistance et peuvent être proposés avec des taux de 95% LTV qui étaient la norme avant la crise financière. Cela rendrait la propriété du logement abordable à la portée de 1,9 million de ménages supplémentaires.

Le rapport contient une modélisation détaillée de ce à quoi ces produits pourraient ressembler – et Edwards a consulté une gamme d'institutions financières pour mettre ces idées en pratique.

Commentaire
Graham Edwards, président exécutif de Telereal Trillium et président du Housing Policy Group du CPS, a déclaré: «Posséder sa propre maison est une aspiration quasi universelle au Royaume-Uni, mais l'occupation des propriétaires a diminué ces dernières années.

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«Je pense que nous avons l'obligation d'essayer d'aider la jeune génération à monter sur l'échelle de la propriété. J'espère que mes propositions aideront de nombreuses personnes à faire exactement cela. »

Robert Colvile, directeur de la CPS, a déclaré: «La crise de propriété est l'un des grands défis économiques et sociaux auxquels nous sommes confrontés. Il est donc extrêmement encourageant que le Parti conservateur ait soutenu l'idée de prêts hypothécaires à taux fixe, à long terme et à faible dépôt comme moyen d'aider les premiers acheteurs à se payer une maison – et s'est engagé à rééquilibrer le marché du logement vers la propriété plus largement."

Mark Versey, directeur des investissements, Real Assets, Aviva Investors, a ajouté: «Comme le souligne ce rapport, la dernière décennie a vu une détérioration indésirable de l'abordabilité du logement au Royaume-Uni, en particulier pour de nombreux jeunes dont le prix est hors du marché.

«Dans le même temps, les investisseurs institutionnels tels que les régimes de retraite d'entreprise, qui représentent les intérêts de millions de travailleurs individuels épargnant pour la retraite, recherchent des opportunités d'investissement à long terme adaptées.

«Les hypothèques à taux fixe à long terme ont le potentiel de faire correspondre les besoins de la société en logements abordables avec les besoins des régimes de retraite en actifs appropriés.»

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